中国银河：给予华设集团买入下调

2022-03-31中国银河上市公司控股公司有限公司钱德胜,龙无主美英设企业集团进行研究并发布了研究报告《财务状况原订稳健减少，公共交通霸权助发展》，本报告美英设企业集团得出买进标准普尔，当前股价为8.5元。

华设企业集团(603018)

事件真相：公司发布2021年修订本。公司做到中国工商银行58.22亿元，中国工商银行快速增长8.74%；做到归母；大利润6.18亿元，中国工商银行快速增长6.1%。

财务状况原订稳健减少。2021年全年度，公司做到中国工商银行58.22亿元，中国工商银行快速增长8.74%；其中勘察内部设计类业务部门做到中国工商银行50.93亿元，中国工商银行快速增长6.96%。公司做到归母；大利润6.18亿元，中国工商银行快速增长6.1%；做到扣非；大利润5.99亿元，中国工商银行快速增长6.53%。报告期，公司经营性现金流；大折为3.92亿元，中国工商银行增大0.12亿元。报告期末，公司资产负债率为62.71%，中国工商银行提高0.2pct。报告期末，公司毛利率为31.86%，中国工商银行减少1.12pct。；大利率为10.93%,中国工商银行减少0.36pct。过后费用率为14.87%，中国工商银行减少0.14pct。

新签合同保持稳定快速增长。报告按时，企业集团新补足业务部门折1,068,565万元，中国工商银行快速增长4.42%；其中：勘察内部设计业务部门类新补足业务部门折719,853万元，中国工商银行快速增长2.09%。《盐城省“十四五”立体化公共交通运输法制发展规划》明确提出了做到“八个转变八个新”的总体思路。到2025年，盐城将旋即建成公共交通运输一体化高新技术，明确提出了“32121”的发展目标，即到2025年，做到3足足跨河各地区主要城市，省域设区市间2足足跨河，南京、苏锡常城市圈1足足跨河，社会交通运输总费用与GDP的%-攀升2pct大概，力争完成投资1万亿元。公司作为盐城公共交通内部设计龙头，下一代有望受益。

公共交通霸权助发展。《公共交通霸权建设拟订》明确提出到2035年，也就是说建成公共交通霸权。一体化立体化公共交通法制也就是说成型，人民满意度明显提高，支撑第三世界一体化建设能力突出增强；占有发达的快速新浪、完善的干线新浪、广泛的系统化新浪，各地区区外公共交通一体化达致新高度；也就是说成型“各地区123出行公共交通圈”（都市区1足足通勤、大城市圈2足足跨河、各地区主要城市3足足覆盖）和“世界各地123快货交通运输圈”（国内1天送达、周边第三世界2天送达、世界各地主要城市3天送达），旅客联程运输快速顺畅，货物多式卧铺车高效经济；《第三世界立体化立体公共交通新浪规划拟订》明确构建完善的第三世界立体化立体公共交通新浪，到2035年，第三世界立体化立体公共交通新浪实体线新浪总规模合计70万公里大概。《长江三角洲区外一体化发展规划拟订》明确提出到2025年，轨道上的长三角也就是说建成，铁路新浪能量密度达致507公里/万平方公里，公路能量密度达致5公里/百平方公里。公共交通霸权建设有望为公共交通内部设计企业打开成长空间。

投资促请：预计公司2022年EPS为1.09元/股，对应实时市盈率分别为7.63倍，延续“推荐”标准普尔。

危险性提示：新签订单落地稍逊预估的危险性；应收账款投放稍逊预估的危险性；固定资产投资工业产值下滑的危险性。

上市公司之银河数据中心根据近三年发布的研报数据计算，人口为129人上市公司邢立力研究员一个团队对该股研究较为透彻，近三年数据分析准确度最小值超过94.78%，其数据分析2022年度归属；大利润为盈利8.3亿，根据现价换算的数据分析PE为5.7。

最新盈利数据分析明细如下：

该股最近90同一时间共有8家机构得出标准普尔，买进标准普尔7家，增持标准普尔1家；无论如何90同一时间机构目标均价为11.56。上市公司之银河估值分析方法显示，华设企业集团（603018）好公司标准普尔为3银河，好价格标准普尔为4银河，估值立体化标准普尔为3.5银河。(标准普尔范围：1 ~ 5银河，最高5银河)

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