龙光、旭辉等“全绿档”房企股价高企，投资人为何“慌了神”？

发布时间：2025年09月19日 12:18

年末出货量83亿元，工业产值下跌42.7%；1-2年末上半年出货量167.4亿元，工业产值下跌45.5%；祯本年2年末单年末知情权出货量42亿元，工业产值下跌53.4%，1-2年末上半年知情权出货量132.1亿元，工业产值下跌53%。

在20多家典型房企之中，旭辉、祯出货量下跌排在“之中上”水准。

除了楼市趋冷、萎缩正因如此，作为境内开发平台的旭辉股份日本公司，的移动财产可变能够及少数股东知情权等，外值得警惕。

从近期三年及一寒假，也就是2018年-2020年及2021年9上半年，旭辉股份日本公司的移动比不下则有1.5倍、1.54倍、1.4倍和1.35倍，速动比不下则有0.74倍、0.77倍、0.72倍和 0.57倍。这说明为的移动及速动财产可所求用于更长期偿还能够排列成“趋弱”态势。

这里“库存”，值得注意！截至往年9上半年，旭辉库存占多数的移动财产57.54%，占多数总财产的49.25%，库存本金及占多数尤其大，长期存在一定的库存跌价风险；因担保而抵押的财产账面值1039.52亿元，占多数旭辉当寒假身家的109.30%。

须警惕的是，旭辉近些年“少数股东知情权变动”，2018年-2020年及2021年9上半年，日本公司少数股东知情权影响力也则有128.68 亿元、264.79亿元和352.86亿元和585.85 亿元，占多数日本公司当期总知情权的比重则有32.98%、41.60%、44.75%和56.31%。

当然，房企都可以断言为，这都是“抱团”携手的开发只能，行业很普遍存在。让人质疑的是，若上述少数股东知情权都是“显然的知情权入股”，那应该分配对等的损益，但从样本看，这显然“不对应”，大部分就可能暗藏“名股实偿还”共犯。

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