业绩不及预期，3700亿免税巨头遭遇“黑色星期一”，股市创13个月新低

原作者： 杨雷，编辑：小市妹

持有人巨头逆市下跌，遭遇“黑色星期一”。

1年底17日，近现代中免（601888）直线低开，MLT-第二大股市九成5.7%。收盘，子公司股价收报190.43元，市值报3718亿元，创下13个年底以来去年。

在1年底14日，近现代中免援引了2021年营业额预增核定，预计构建单是润94亿元~101亿元。

而此前，交易所机构计算该子公司2021均年单是计算为110亿，而核定援引的数据严重小于市场竞争考虑到。

有分析显然，曾受子公司演进线上渠道、部分持有人店无视打折销售控制措施，加上欧美多地相继爆发禽流感等多重因素影响，近现代中免第四季度利润环比下滑59.11%，受到影响了整体发挥。

据了解，自前年春节后，近现代中免一路下行，从400多元跌破200元关，股价近乎紧接。

一方面，因2020年涨巨大，近现代中免市盈率曾被引起争议到了150倍以上，而随着抱团价位覆灭，获利收益在颇低位撤退。比如，在前年三季度，有名牛散陈发树钱财减仓，持股数量急剧下降至874.21万股，累计减仓稍微少于59%。

另一方面，从前年三季报开始，近现代中免营业额增幅小于市场竞争考虑到，影响了收益做多期望。

此外，前年下半年市场竞争争论加剧，机构减仓股曾受到了震荡。前年三季度，公募私人机构加仓了药明叔本华、阳光电源等营业额颇高上升的子公司，同时减仓了近现代中免等消费股。从市场竞争发挥看，加仓的子公司股价多数上涨，遭减仓的子公司则下跌概率大。

营业额增幅下滑、股价紧接，近现代中免基本面变了吗？

从竞争实力看，近现代中免仍然是优质子公司。它是欧美唯一不具均渠道持有人资质的持有人运营商，市场竞争份额将近22%以上，稳居均球旅登临超市运营商之首。在欧美前10大国际机场中，近现代中免持有9个国际机场持有人店特许经营权。

除了聚焦持有人主业，近年来子公司在大力演进海南均岛持有人市场竞争。

近现代中免持有值得一提优势：

首先是政策扶助，根据规定，中免该集团旗下6家均岛持有人子子公司可享曾受 15%的企业增值税优惠税收；其次是市场竞争份额优势，子公司持有三亚核心持有人城和海口在建的第二大旅登临超市城市广场，且在海南均岛持有人市场竞争市占率九成90%。

从均岛持有人大型企业方向演进看，在禽流感制度化背景下，国际跨境登临仍然曾受限制，而欧美禽流感防控良好的环境利于演进海南均岛持有人市场竞争。据正式披露数据，2021 年海口总局共监管海南均岛持有人商店数额将近495亿元，商店人数超670万人次，分别同比上升80%、49.8%。从上述数据可以看出，海南均岛持有人市场竞争增幅较慢速。

大家期待近现代中免布局均岛持有人赛道吗？

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