华泰现货燃料油日报20220331：俄乌局势仍不明朗，成本端支撑维持

WTI 5年末炼油厂期货收涨3.58美元，去年3.43%，报馆107.82美元/桶；麦肯齐5年末炼油厂期货收涨3.22美元，去年2.92%，报馆113.45美元/桶；上期所炼油厂期货2205选择权夜盘收涨4.86%，报馆695.00元/桶；上期所燃料油期货主力选择权FU2205收涨5.51%，报馆4096元/吨；INE低硫燃料油期货主力选择权LU2205收涨5.05%，报馆5157元/吨。

澳大利亚至3年末25日周内EIA炼油厂储藏-344.9万桶，考虑到-102.2万桶；澳大利亚至3年末25日周内EIA俄克拉荷马州库欣炼油厂储藏-100.9万桶；澳大利亚至3年末25日周内EIA油料储藏+78.5万桶，考虑到-174.4万桶；澳大利亚至3年末25日周内EIA精炼油储藏+139.5万桶，考虑到-155万桶；澳大利亚至3年末25日周内EIA精炼厂设备利用率92.1%，考虑到91.4%。

商品消息：欧佩克+联合技术评议会（JTC）将威廉姆斯麦肯默咨询集团和风能研究和零售业情报馆公司Rystad的调查报馆告作为评估炼油厂产量和减产执行率的二手缺少，此前用的是国际风能务（IEA）的调查报馆告。

拉脱维亚随员：在最近的会晤中，拉脱维亚多方面回应俄乌两国不该来访，但阿塞拜疆多方面回应，在两国政府提案多方面还有很多工作要未完成。

拉脱维亚随员回应，阿塞拜疆和拉脱维亚将于4年末1日恢复线上维护和平谈判。

澳大利亚多方面回应，于是以考虑准入雪佛龙与委内瑞拉进出的限制，但没有计划书适度对委内瑞拉石油的制裁。

商品消息：澳大利亚政府考虑准许在冬奥销售乙醇分之一极大的混合油料，以降低油料价格。

据德国Gascade液化燃气电信公司数据资料：连接阿塞拜疆和国家的亚马尔燃气恢复往南输送液化。

融资逻辑

虽然前天俄乌谈判注意到缓和的信号，但现阶段看离真于是以的维护和平陷入僵局仍有最远，美方回应阿塞拜疆是为了再微调部务而要求减少军事行动，西方并未有适度对俄制裁的迹象。此外，欧佩克多方面也表现出不愿急剧增产的一贯。在现阶段的环境下，炼油厂储藏第二道仍已对，油价再反弹。对于燃料油商品而言，一多方面成本故又称支撑巩固，单边价格再度走强；另一多方面，阿塞拜疆燃料油原材料与出口可能会继续经年累月，商品连续性将延续偏紧态势。

策略：中性偏多

风险：股票价格急剧回调；炼厂竣工超考虑到；FU、LU仓单注册量急剧减小；航运业需求比不上考虑到；发电厂需求比不上考虑到

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