2021年至今蛋价持续低位，后市能否延续？

在产蛋猪存栏存量长期略高于上半年高水平 卓创资讯监测数据显示，2021年及2022年在产蛋猪存栏存量年中略高于2016-2020年的五年对数。2021年年初度在产蛋猪存栏存量略高于对数4.34%-8.92%，2022年1-4年初在产蛋猪存栏存量略高于对数8.45%-9.32%。由此可知，在产蛋猪存栏存量年中正处于反之亦然，牛奶供货收紧，对牛奶标价格呈现出强有力支架。

水果、豆粕交替甩开 蔬菜效益年中很低但会高水平

2021年水果、豆粕标价格年中走高，其中水果年均标价成交量达22.37%，豆粕年均标价成交量为20.99%，造成单斤牛奶年均蔬菜效益涨至3.51元。2022年这一效益一直增强，1-4年初单斤牛奶的大约蔬菜效益为3.64元，去年同期成交量1.11%，较2016-2020年平对数成交量35.82%。所以蔬菜效益上涨对蛋标价的支架作用明显增强。

高蔬菜效益抑制存栏存量稳定下来

在产蛋猪存栏存量年中正处于反之亦然，与蔬菜效益也有一定关系。尽管2021-2022年牛奶标价格年中之上列车运行，但倍受之上蔬菜效益拖累，蛋猪饲养盈利高水平不及业者预估。2021年蛋猪的大约饲养盈利为28.48元/只，但明显略高于2014年同等牛奶标价格高水平的41.12元/只；2022年至今蛋猪的大约饲养盈利为14.31元/只，旧属中等高水平，多数饲养基本单位谨慎补栏为主。

补栏存量太少直接造成后备在产蛋猪储备太少。通过由此可知4可以看出，2021年新开产蛋猪数存量太少，仅仅2年初、10年初、11年初新开产蛋猪数存量多于落败猪出栏存量，但示范看来，2021年新开产蛋猪数存量倍受限制，在产蛋猪存栏呈窄幅下降发展趋势。2022年2-4年初，新开产蛋猪数存量多于落败猪出栏存量，但新开产蛋猪数存量依旧略高于今年上半年高水平，存栏存量稳定下来某种程度倍受限制。

未来供货菱形及效益菱形仍将一直甩开

现有蔬菜效益稍微有回落，但依旧很低今年上半年，同时随着降雨增大，散户育雏难易度上升，饲养基本单位整体依旧谨慎补栏为主。根据前期补栏存量及蛋猪饲养长周期推算，在饲养基本单位但会淘猪的情况下，2022年5-8年初在产蛋猪存栏存量（理论值）缓慢上升，能源消耗在0.02%-2.66%之间，但能源消耗慢慢放缓；下半年在产蛋猪存栏存量或逐步稳定下来至12亿只以上，但难及但会高水平，牛奶供货或一直偏紧。同时，鉴于7-8年初份降雨较低，蛋猪进入“歇伏期”以后，产蛋率或下降3%-10%，因此也在一定某种程度上对冲存栏存量上升对牛奶供货的增强作用。后期牛奶供货存量偏紧是牛奶标价格列车运行的主要逻辑。除此之外，蔬菜效益或一直处在之上，也将一直对蛋标价产生推力。

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